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广金期货分品种操作建议(8月12日周一)

发布时间:2019-08-12

 

濮翠翠
【豆粕】美豆期货周五攀升至一周高位,因担心美国中西部地区干旱天气,监测显示,过去一周美国大陆地区干旱面积明显增加。此外受贸易关税影响,中国企业暂停采购美国农产品,巴西港口大豆升水报价大涨,再加上雷亚尔汇率疲软,雷亚尔计价的巴西大豆价格涨至近两个月来的新高。海关总署8日公布,中国7月份大豆进口864万吨,较上月651.32万吨增加212.68万吨,增幅32.65%;较去年同期797.41万吨增加66.59万吨,增幅8.35%;1-7月大豆进口4690.57万吨,较去年同期5284.54万吨降幅11.24%,压榨利润较高令贸易商加大进口,大豆供应宽松,且后期大豆到港量庞大。成本上涨以及下游采购有所增加令豆粕近期表现偏强,但是在利多因素被市场基本消化的背景下连粕期价在2900附近盘整,关注该价位附近表现。

【油脂】上周亚洲棕榈油期价明显上涨,因印尼的炎热干燥天气或将影响棕榈油产量。路透社调查显示,7月底马来西亚棕榈油库存预计为246.8万吨,比6月份提高1.8%。7月份马来西亚棕榈油产量预计为169.2万吨,环比提高11.4%。7月份棕榈油出口量预计为143.5万吨,环比提高3.8%。7月份的进口量预计为8万吨。国内方面,由于豆粕胀库及台风来袭令油厂开机率处偏低水平,双节备货又显著提升豆油提货量,豆油库存因而下降,国内豆油商业库存总量137万吨,较上周的138.82万吨降1.31%,较去年同期的159.35万吨降14.03%,五年同期均值131.02万吨。全国港口食用棕榈油库存总量59.63万吨,较上月同期的70.38万吨降10.75万吨,降幅15.27%。油脂库存下降,基本面较前期改善,近期表现强势。预计在压榨显著回升及双节备货结束前,豆油行情将保持强势。

【黄金】上周黄金市场大涨,因市场避险情绪升温。美联储的降息预期,是今年黄金上涨的最大支撑,交易商押注新关税问题将使美联储开启一轮较长时间降息周期的可能性增加,预计9月降息概率升至93.4%,高于美联储7月底降息会议后的51%;且在年底前再降息两次,并在明年进一步降息,以抵消不断升级的贸易战带来的风险。目前各国相继进入宽松政策,货币走弱。此外各国央行近几年也一直在增持黄金储备,去年总计增持了621吨,今年也预期继续大幅增加。黄金后市有望继续保持强势,回调买入思路对待。

钟诗怡
【铜】
上周五铜精矿现货TC报53-56美元/吨,均值为54.5美元/吨,相较于前值持平。铜精矿消息面上,嘉能可宣布刚果的铜钴矿Mutanda Mining将关闭两年,短期内不会重新开放。宏观扰动暂时性落地,市场风险偏好情绪有所回暖。而铜精矿持续性短缺,下游消费迟迟未见起色,铜价上行压力依然较大。
外盘方面,LME三个月期铜下跌0.7%,收报每吨5,755美元。内盘方面,沪铜主力合约早间开于46650元/吨,盘尾小幅拉涨并收于46680元/吨,涨幅0.67%。夜盘沪铜开于46830元/吨,收涨于46670元/吨。根据SMM了解,上期所铜减少3162吨至64535吨,LME铜库存减2800吨至271725吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水80元/吨,平水铜成交价格46550元/吨~46650元/吨,升水铜成交价格46570元/吨~46670元/吨。
    整体看来,预计今日铜价运行区间为46500-46900元/吨。
【镍】 
周末印尼贸易部长宣称总统已经要求听取个部门对矿石出口禁令期限的意见,目前没有做出任何决定,不过后续围绕矿石端供应仍可能反复说事,带来支持。尽管中线镍铁产能增幅巨大,但从1-6月份产量来看,产量的释放速度明显落后于产能的增速,实际产能的增速也大幅不及预期的增速,当前镍铁现货市场实际供应依然较为紧张。
外盘方面,LME三个月期镍收跌2.1%,报每吨15,550美元,但本周上涨约7.5%。内盘方面,沪镍1910开于125800元/吨,最后收于126290元/吨,涨幅5.20%。夜盘沪镍开于125850元/吨,收跌于125440元/吨。根据SMM了解,上期所镍增加115吨至28280吨,LME镍库存增2124吨至144156吨。俄镍较沪镍1909报贴水350-贴水300元/吨左右,金川镍较沪镍1909合约普遍报升水700-1000元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间122000-128000元/吨。  
【锌】 
SMM 7月中国精炼锌产量为49.07万吨,环比减少0.64%,同比增加20.15%。期间高温和常规检修对产量有小幅影响,但整体看高利润对炼厂的激励产出仍在持续。目前上游主流原料矿暂未看到主动的边际收紧,从中长期趋势上讲,下游消费预期若不能得到修复,锌价可能仍将继续探底。
外盘方面,LME期锌三个月急跌3.1%,收报每吨2,234美元,为2016年10月以来最低,因担心供应过剩。内盘方面,沪锌1910开于18752元/吨,收跌报18550元/吨,跌幅0.86%。夜盘沪锌开于18525元/吨,收跌于18380元/吨。根据SMM了解,上期所锌减少1528吨至40656吨,LME锌库存减375吨至76775吨。SMM0#锌19,000-19,100元/吨,均价19,050元/吨。广东0#锌18,780-18,880元/吨,均价18,830元/吨。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间18000-18600元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。