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广金期货分品种操作建议(8月13日周二)

发布时间:2019-08-13


濮翠翠
【豆粕】美豆期货周一下跌1.4%,受玉米抛售拖累,但美农8月报告显示美国新年度大豆播种面积预估下调至7670万英亩,产量预估从7月的38.45亿蒲式耳下调至36.8亿蒲式耳,在市场预期区间之内,限制跌幅。受贸易关税影响,中国企业暂停采购美国农产品,巴西港口大豆升水报价大涨,再加上雷亚尔汇率疲软,雷亚尔计价的巴西大豆价格涨至近两个月来的新高。海关总署8日公布,中国7月份大豆进口864万吨,较上月651.32万吨增加212.68万吨,增幅32.65%;较去年同期797.41万吨增加66.59万吨,增幅8.35%;1-7月大豆进口4690.57万吨,较去年同期5284.54万吨降幅11.24%,压榨利润较高令贸易商加大进口,大豆供应宽松,且后期大豆到港量庞大。成本上涨以及下游采购有所增加令豆粕近期表现偏强,但是在利多因素被市场基本消化的背景下连粕期价在2900附近盘整,关注该价位附近表现。

【油脂】上周亚洲棕榈油期价明显上涨,因印尼的炎热干燥天气或将影响棕榈油产量。路透社调查显示,7月底马来西亚棕榈油库存预计为246.8万吨,比6月份提高1.8%。7月份马来西亚棕榈油产量预计为169.2万吨,环比提高11.4%。7月份棕榈油出口量预计为143.5万吨,环比提高3.8%。7月份的进口量预计为8万吨。国内方面,由于豆粕胀库及台风来袭令油厂开机率处偏低水平,双节备货又显著提升豆油提货量,豆油库存因而下降,国内豆油商业库存总量137万吨,较上周的138.82万吨降1.31%,较去年同期的159.35万吨降14.03%,五年同期均值131.02万吨。全国港口食用棕榈油库存总量59.63万吨,较上月同期的70.38万吨降10.75万吨,降幅15.27%。油脂库存下降,基本面较前期改善,近期表现强势。预计在压榨显著回升及双节备货结束前,豆油行情将保持强势。

【黄金】夜盘黄金在经过连续几日的盘整蓄力后跳高上涨,风险厌恶情绪使黄金接近6年高位。美联储的降息预期,是今年黄金上涨的最大支撑,交易商押注新关税问题将使美联储开启一轮较长时间降息周期的可能性增加,预计9月降息概率升至93.4%,高于美联储7月底降息会议后的51%;且在年底前再降息两次,并在明年进一步降息,以抵消不断升级的贸易战带来的风险。目前各国相继进入宽松政策,货币走弱。此外各国央行近几年也一直在增持黄金储备,去年总计增持了621吨,今年也预期继续大幅增加。黄金后市有望继续保持强势,回调买入思路对待。

钟诗怡
【铜】
上周五铜精矿现货TC报53-56美元/吨,均值为54.5美元/吨,相较于前值持平。铜精矿消息面上,嘉能可宣布刚果的铜钴矿Mutanda Mining将关闭两年,短期内不会重新开放。宏观扰动暂时性落地,市场风险偏好情绪有所回暖。而铜精矿持续性短缺,下游消费迟迟未见起色,铜价上行动能不足。
外盘方面,LME期铜收低0.23%,报每吨5,743美元。内盘方面,沪铜主力合约早间开于46730元/吨,盘尾拉涨并收于46750元/吨,涨幅0.24%。夜盘沪铜开于46700元/吨,收跌于46580元/吨。根据SMM了解,上期所铜增加6914吨至71449吨,LME铜库存增1625吨至273350吨。上海电解铜现货对当月合约报升水30~升水70元/吨,平水铜成交价格46510元/吨~46590元/吨,升水铜成交价格46530元/吨~46610元/吨。
    整体看来,预计今日铜价运行区间为46300-46900元/吨。
【镍】 
印尼方面表示将不再进行提前禁矿日期的讨论,并重申2022年镍矿政策的重要性。尽管中线镍铁产能增幅巨大,但从1-6月份产量来看,产量的释放速度明显落后于产能的增速,实际产能的增速也大幅不及预期的增速,当前镍铁现货市场实际供应依然较为紧张。
外盘方面,LME期镍收高1%,报每吨15,710美元,上周因印尼可能出台矿石出口禁令而触及16,690美元的16个月高点。内盘方面,沪镍1910开于127460元/吨,最后收于120980元/吨,跌幅3.91%。夜盘沪镍开于122730元/吨,收跌于123170元/吨。根据SMM了解,上期所镍增加108吨至28388吨,LME镍库存减18吨至144138吨。俄镍较沪镍1909报贴水300元/吨左右,早交易时段,金川镍较沪镍1909合约普遍报升水800-1200元/吨。
整体来看,预计沪镍主力合约运行区间120000-128000元/吨。  
【锌】 
SMM 7月中国精炼锌产量为49.07万吨,环比减少0.64%,同比增加20.15%。期间高温和常规检修对产量有小幅影响,但整体看高利润对炼厂的激励产出仍在持续。目前上游主流原料矿暂未看到主动的边际收紧,从中长期趋势上讲,下游消费预期若不能得到修复,锌价可能仍将继续探底。
外盘方面,LME锌上涨1.97%,至2,278美元,盘中触及三年低点。内盘方面,沪锌1910开于18465元/吨,收报18675元/吨,涨幅0.16%。夜盘沪锌开于18620元/吨,收涨于18725元/吨。根据SMM了解,上期所锌减少678吨至39978吨,LME锌库存减800吨至75975吨。SMM0#锌18,710-18,810元/吨,均价18,760元/吨。广东0#锌18,490-18,590元/吨,均价18,540元/吨。
整体来看,预计沪锌主力合约运行区间18500-19000元/吨。  

注:本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见,若采用,则每个方案最多只可用总权益的10%入市,并要求严格止损和止赢,此建议仅供参考,期市有风险,投资需谨慎。