濮翠翠
【豆粕】
芝加哥期货交易所(CBOT)大豆期货周三下滑，因市场担忧中美贸易关系进一步紧张，且对霜冻将影响美国中西部收成的想法开始减退。美国农业部周三表示，民间出口商报告向中国出口销售58.1万吨美国大豆，2019/20市场年度付运。中国海关周三公布的数据显示，中国8月从美国进口的大豆较上年同期增长五倍，因此前在贸易争议缓和期间购买的大豆办理报关手续。国内方面，9月25日沿海豆粕价格2890-3010元/吨一线，较昨日涨10-40元/吨。目前国内豆粕整体库存趋于下降态势。今日国内豆粕现货价格有望持续稳定。另据悉，国务院副总理贸易谈判中方代表将于下周前往华盛顿进行贸易会谈。预计连粕今日延续偏强震荡。

【油脂】
马来西亚BMD毛棕榈油期货周三收高，结束五日连跌，受马币疲软支撑。价格在上一日曾触及六周低位。吉隆坡的一位交易商称:“马币疲软支撑市场，市场略有超卖，但价格最可能将保持区间震荡。”其指出，相关食用油价格疲软将限制棕榈油价格涨幅。据马来西亚棕榈油局(MPOB)本月初数据，马来西亚8月棕榈油产量较上月增加4.6%，至182万吨，创下去年11月以来最高水平。马来西亚是全球第二大棕榈油生产国。国内方面，9月25日国内沿海一级豆油主流价格5920-6180元/吨；9月25日沿海24度棕榈油价格大多稳定在4660-4820元/吨，局部下跌10-20元/吨。豆油上，随着国庆临近，多地油厂计划期价停机，部分终端买家仍有补足长假库存意愿，厂商或有挺价表现，各地现货价格或稳中下调。棕榈油上，有消息称中方加购美豆令国内豆类油脂市场承压，加之海关数据显示8月中国进口棕榈油59万吨，为2012年12月以来最高单月进口量，国内消费将随着天气转凉逐渐放缓，厂商现货报价或随盘稳中下调。预计油脂今日延续偏弱震荡。



钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报53-57美元/吨，相较于前值上涨了1美元/吨。基本面方面变化不大，供应端持续偏紧，TC小幅上调，库存在绝对低位，下游需求企稳，对铜价形成强支撑。宏观方面，8月中国经济数据略显疲弱，引发市场对后续消费担忧。
外盘方面，LME三个月期铜上涨6美元或0.1%，报每吨5,786美元。内盘方面，沪铜1911开于47160元/吨，盘尾收于47000元/吨，跌幅0.23%。夜盘沪铜开于46950元/吨，收涨于47230元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减3325吨至276825吨，上期所铜减少5256吨至44777吨。上海电解铜现货对当月合约报升水110~升水160元/吨，平水铜成交价格47190元/吨~47260元/吨，升水铜成交价格47210元/吨~47290元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46900－47400元/吨。
【镍】 
国内贸易商和镍生铁工厂赶在禁矿前加紧采购，导致海运费大幅上涨，中高镍矿价格继续上涨。但短期基本面并无多大变化，镍价调整过程中缺乏更强的上涨驱动。随着下游进入金九银十的消费预期，不锈钢去库的问题需要进一步验证，不锈钢期货上市后可能会缓解部分社会库存压力。
外盘方面，LME三个月期镍收盘上涨145美元或0.84%，报每吨17,325美元。内盘方面，沪镍1911开于137500元/吨，最后收于136080元/吨，跌幅1.57%。夜盘沪镍开于136070元/吨，收涨于137640元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减2562吨至153546吨，上期所镍减少42吨至21507吨。俄镍较沪镍1911报贴水100到平水，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水100-200元/吨。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间135000-139000元/吨。  
【锌】 
基本面上，金九银十消费旺季，但上周库存出现明显增加。国内冶炼厂供应压力并未投放到市场，下游适逢十一假期节前备库存，累库的可能性需要进一步检验。此外，国庆阅兵加强对环保的力度，下游部分地区企业或存在减停产的可能。
外盘方面，LME三个月期锌上涨8美元或0.35%，报收于每吨2,290美元，盘中同样触及三周低点的2,260美元。内盘方面，沪锌1911开于18740元/吨，终收报17660元/吨，跌幅1.19%。夜盘沪锌开于18625元/吨，收涨于18650元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减550吨至60550吨，上期所锌减少1336吨至37303吨。上海0#锌主流成交于18750-18780元/吨，双燕成交于18770-18800元/吨；0#锌普通对10月报升水120-130元/吨（当月 票）；双燕对10月报升水140-150元/吨（当月 票）；1#主流成交于18680-18710元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18500-18800元/吨。  



注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。