濮翠翠
【黄金】假期期间国际黄金先扬后抑。周初美国经济数据推动贵金属期现低位拉涨，美国ADP新增就业数据远不及预期，美国制造业PMI更是下滑至十年来的最低点（9月ISM制造业PMI为47.8，低于预期的50.1），美联储官员的讲话显露出了美联储对于全球经济的担心和忧虑。尽管官方数据显示美国失业率降至近半个世纪以来新低，但美国新增就业数量和薪资增长已开始显著放缓，市场对于经济前景的困惑与担忧仍难以消散。近两个交易日受美股反弹回吐部分涨幅。连续下降的PMI指标提升市场对于美国经济衰退的预期，市场预期10月份美联储降息概率大幅抬升至近期的72.9%，澳洲以及印度国庆期间又分别降息，全球降息潮继续延续会对国内利率产生下行压力。预计沪金今日或在外盘带动下高开。

【豆粕】国庆长假期间CBOT大豆大幅拉升，其中大豆主力合约假期前两天上冲至7月末以来高点。主要原因在于9月30日USDA大幅下调了2018年美豆亩产和产量预测。数据显示，截至9月1日美豆库存量为9.13亿蒲，同比虽然增幅达108%，但远低于市场平均预测的9.82亿蒲，相差幅度高达6900万蒲，创下历史偏离程度最大纪录。此外近期中国连续采购美国大豆提振美豆出口前景，国庆假期期间中国继续采购美豆。根据USDA周度和日内销售系统统计，自9月12日以来美国已向中国出口销售了266.5万吨大豆。市场预期在近期中国加大采购的背景下，USDA10月报告可能会维持上月预测的出口目标17.75亿蒲。节后市场焦点为10月10日至11日中美高层贸易会晤及10月10日晚USDA10月供需报告结果，同时关注美国主产区是否会出现严重霜冻威胁。预计在CBOT美豆期价上涨的成本提振下，国内豆类将跟盘上涨。但中美不确定性仍较大，追高需谨慎。

【油脂】美豆报告利多，美豆油跟随美豆上涨。基金在季度数据的影响下，大豆合约步入净多状态。基金在豆油合约上减持多头6379手，增持空头1431手，净多为40323手，净多占总持仓比率为8.3%，前周为9.5%。但马棕油仍保持低位震荡，因出口数据显示主9月1-30日期间马来西亚棕榈油出口量环比减20.7%。作为对比, 9月1-25日期间的棕榈油出口量环比减少19.7%。连盘豆油在节前呈现破位下行的局面，外盘油脂上涨，将带动今日国内油脂反弹，加上节前国内油脂连续跳水，亦存在技术性修复的需求，但预计走势弱于粕类，仍将呈现粕强油弱格局。

钟诗怡
【铜】
本周铜精矿进口零单TC报54-60美元/吨，均价相较于前值上涨了2美元/吨。国庆七天，国内市场放假，海外市场均正常交易。伦敦期铜周初受美国经济数据疲软拖累跌至近一月低点，之后受美元走软支撑小幅反弹；由于中国适逢黄金周假期，市场交投清淡。
外盘方面，LME三个月期铜收高1.4%，至每吨5,722美元。内盘方面，节前沪铜1911开于47090元/吨，盘尾收于47250元/吨，涨幅0.9%。根据SMM了解，LME铜库存减1800吨至264425吨，上期所铜增加3102吨至42798吨。上海电解铜现货对当月合约报升水90~升水150元/吨，平水铜成交价格47210元/吨~47370元/吨，升水铜成交价格47230元/吨~47390元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为47000－47800元/吨。
【镍】 
国内镍矿供应紧张忧虑仍存，镍矿港口库存呈现下降趋势，对镍价形成支撑，不过终端行业表现缺乏亮点，下游不锈钢需求疲弱，库存高企的情况下，将增加钢厂减产意愿，加上国内镍铁进口增加，以及镍矿进口有所补充情况下，镍价整体高位回调走势。
外盘方面，LME三个月期镍收跌0.1%，报每吨17,725美元。内盘方面，节前沪镍1911开于137000元/吨，收于137480元/吨，涨幅0.40%。根据SMM了解，LME镍库存减126吨至157986吨，上期所镍增加195吨至21696吨。俄镍较沪镍1911报贴水100到平水，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水100-200元/吨，升贴水继续维稳。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间137000-139000元/吨。  
【锌】 
总体来看，近期锌上游变化不大。加工费方面，内外矿加工费依然处在历史高位，冶炼端产出相对确定，预期四季度冶炼厂产能利用率在85%上下波动。节前一周受环保限产影响，锌下游镀锌产能利用率有所下滑，环保因素过后，节后可能会迎来一个消费小高潮。
外盘方面，LME三个月期锌收跌0.5%，报每吨2,289美元。内盘方面，节前沪锌1911开于18760元/吨，收涨报18695元/吨，涨15元/吨，涨幅0.08%。根据SMM了解，LME锌库存减450吨至67300吨，上期所锌增加732吨至34808吨。上海0#锌主流成交于18800-18910元/吨，双燕、驰宏成交于18820-18940元/吨；0#普通对10月报升水110元/吨；双燕、驰宏对10月报升水报130-150元/吨；1#主流成交于18730-18840元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18800-19200元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。