濮翠翠
【黄金】现货黄金震荡下跌，逼近1480关键支撑关口，日内最低曾跌至1478.12美元/盎司。消息面来看，脱欧协议有望对市场走势产生影响，欧盟将在今明两天召开峰会，意味今天将是双方达成协议的关键一天。美元周三下跌，因美国9月零售销售七个月来首次下滑，暗示制造业带动的疲弱可能蔓延至整体经济，为美联储进一步降息提供了理据。数据公布后，美联储10月决议上降息的概率从78.6%飙升至83.9%。距下次联储政策会议还有两周时间，美联储官员对于今年第三次降息的必要性仍存在分歧。沪金主力在340附近震荡，预计行情继续延续震荡走势，等待进一步市场指引。

【豆粕】美豆期货周三收低，因美国中西部地区不断扩大的收成带来季节性压力。截至2019年10月13日当周，美国大豆收割率为26%，市场平均预期为25%，之前一周为14%，上年同期为37%，五年均值为49%。美国大豆生长优良率为54%，市场平均预估为52%，之前一周为53%，去年同期为66%。中国将采购400-500亿美国农产品，后期大豆到港量有可能大于预期。而中国进口美豆会推高美豆价格，增加国内进口成本，即并不一定会冲击内盘价格。目前国内大豆和豆粕库存偏低，进口大豆库为近三年来同期最低水平，豆粕库存为52.51万吨，周环比降幅10.19%，较去年同期的89.31万吨减少41.2%，为近五年来同期最低水平。叠加我国生猪养殖恢复，饲料需求增长亦将推动豆粕步入上涨阶段。此前市场提前反映中美缓和预期，预计进一步利空程度有限。连粕面临上方3000-3020的压力区间，或有短线回调行情，可考虑回调逢低买入。

【油脂】马棕油周三涨超1.5%，此前马来官方表示将从印度进口更多产品，以修复两国关系，有利于印度取消限制进口马棕油。此外印尼能源矿产部称，B30生物柴油计划将于明年启动，将提振国际棕榈油消费预期。美豆油期货获得了特朗普政府一项提案的支持，该提案要求美国炼厂必须使用能源部建议的三年平均豁免加仑量来计算生物燃料的混合量，此举可能会增加对生物燃料的需求，美豆油连续走强。国内方面，截止10月11日,国内油厂豆油库存135.4万吨,周度环比增加0.3万吨,库存中性偏高。但中国进口大豆成本推升，加之上周豆油远月基差合同成交放巨量，导致油厂未执行合同大增，也有利于油厂挺价，这将一定程度上限制豆油行情下跌空间。外盘油脂回暖，令豆油跟随连续反弹走高，但期价到6000附近压力开始加大，前期若有多单宜减持离场。

钟诗怡
【铜】
宏观面，中美贸易谈判取得实质性进展，美联储10月降息概率增大，国内经济稳中偏弱，仍需待改革发力。本周铜精矿进口零单TC报54-60美元/吨，均价与前值相等。基本面来看，未来1个季度精铜仍延续紧平衡格局。原料端粗杂铜紧张，对部分冶炼厂生产带来一定影响。
外盘方面，LME三个月期铜收跌0.7%，报每吨5,730美元，前一交易日跌幅与此相近。内盘方面，沪铜1912合约早间开于46900元/吨，盘尾多头迅速撤资收于46750元/吨，跌幅0.4%。夜盘沪铜开于46540元/吨，收跌于46630元/吨。根据SMM了解，LME铜库存增600吨至275575吨，上期所铜增加1472吨至64399吨。上海电解铜现货对当月合约报升水40~升水70元/吨，平水铜成交价格46880元/吨~46930元/吨，升水铜成交价格46900元/吨~46950元/吨。
    整体看来，预计今日铜价运行区间为46500－46800元/吨。
【镍】 
短期印尼禁矿利好大部分已经被价格消化，四季度如果其他镍矿主产国（菲律宾、新喀）供应没有太大变化，则镍价继续上升的动力可能暂时不足。镍豆库存虽然大幅下滑，但可能主要转为隐性库存而非下游消化。不过当前300系不锈钢减产与镍铁供应过剩的利空并未出现，因此镍价可能下有支撑、上缺乏动力。
外盘方面，LME三个月期镍大跌3.2%，至每吨16,450美元。内盘方面，沪镍1912开于133000元/吨，最后收于132500元/吨，跌幅0.96%。夜盘沪镍开于132800元/吨，收跌于130220元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减3600吨至91062吨，上期所镍持平至23757吨俄镍较沪镍1911报升水200到升水300元/吨，金川镍较沪镍1911合约普遍报升水500-600元/吨，升贴水维稳昨日。贸易商普遍反馈，现货市场俄镍货可交割货源稍紧，部分新俄镍因无法交割，导致俄镍整体流通量下降。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间128000-134000元/吨。  
【锌】 
海外 Skorpion 冶炼厂关停消息再度刺激锌价，海外 back 结构再度扩大，海外供应或再度趋紧，伦锌暂获进一步支撑。国内方面，目前环保限产影响有限，冶炼厂生产情况较好。在加工费仍处高位的情况下，冶炼厂生产积极性得以保持，供应增加下库存缓慢累增。
外盘方面，LME三个月期锌下跌0.2%，至每吨2,434美元。内盘方面，沪锌1912开于19100元/吨，收报18915元/吨，跌幅0.42%。夜盘沪锌开于18880元/吨，收跌于118905元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减150吨至61475吨，上期所锌减少153吨至35659吨。上海0#锌主流成交于18970-19050元/吨，双燕、会泽成交于18980-19060元/吨；0#锌普通对11月报升水110-120元/吨；双燕、会泽对11月报升水120-130元/吨；1#锌主流成交于18900-18980元/吨。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18700-19000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。