濮翠翠
【黄金】国际黄金期货周一收低，因中美第一阶段贸易协议即将签署和中东局势缓和的迹象令风险人气回暖，抑制了对黄金的避险需求。中美第一阶段贸易协议的签署标志着全球最大的两个经济体之间长达18个月的贸易争端朝着结束迈出了第一步。全球最大的黄金上市交易基金--SPDR上周五的持金量下降0.9%，至874.52吨。为2019年9月16日以来的最低水平，这反映投资者对黄金的兴致下降。但是美伊地缘政治风险不确定性犹存，预期短线贵金属下方支撑犹存，回调空间或有限。

【豆粕】美豆期货周一收跌，受累于技术性卖盘和巴西出现对作物有利的降水。周末巴西的阵雨给巴西南里奥格兰德州带来了比预期更多的降雨，缓解了当地农作物的压力。目前市场关注预计本周即将签署的中美第一阶段贸易协议。国内方面，受进口大豆充足预期冲击，加上近期节前备货不及预期，且当前上游油厂维持较好榨利的背景下，预计豆粕库存逐步重建，未来豆粕基差承压。连粕有向下突破继续走弱的迹象。

【油脂】马棕油期货周一下跌，受马币走强以及产量降幅小于预期打压，但供应收紧以及印尼和马来西亚生物柴油需求增加对价格构成支撑。MPOB周五公布的数据显示，马来西亚12月末棕榈油库存降至27个月低点201万吨，环比下降11%;12月产量环比减少13.3%。12月棕榈油出口好于预期，环比下滑0.7%至140万吨，此前预估为下降5.9%。1月1-10日马来西亚棕榈油出口环比增幅介于21.6%至29.8%。印尼能源与矿产资源部周四公布的数据显示，2019年该国B30生物柴油产量为840万千升，高于目标产量740万千升，2020年产量目标为1,000万千升。另一方面，马来西亚已启动B20生物柴油计划，并表示将因此额外消化50万吨的毛棕榈油供应。走势上看外盘回落带动内盘油脂跟随调整。
钟诗怡
【铜】
从产业基本面来看，截至1月10日铜精矿指数报59.36美元/吨，较上周上涨1.19美元/吨，原料端的供应紧张情况还未得到缓解，加之库存当前依然处于低位，铜价下放支撑力量依然较强；在消费端，现货市场受春节影响，交投清淡，并且当前价格高位震荡，观望情绪较浓。
外盘方面，LME三个月期铜收涨1.5%，报每吨6,290美元，盘中触及6,291美元，为5月1日以来最高水平。内盘方面，沪铜2003合约早间开于48930元/吨，盘尾收于48940元/吨。夜盘沪铜开于48850元/吨，收涨于19370元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减2725吨至130000吨，上期所铜增加750吨至65782吨。上海电解铜现货对当月合约报贴水50~贴水10，平水铜成交价格48550元/吨~48620元/吨，升水铜成交价格48570元/吨~48630元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为49000－49500元/吨。
【镍】 
近期供需面消息平淡，下游一部分开始进入放假状态，一部分还有节前备货需求。据悉镍市因前期价格下跌，一定程度提振了钢厂采购情绪，镍铁库存压力有所减轻，下游不锈钢虽然仍然保持让利出货模式，但价格有所持稳，基本面并未转恶。
外盘方面，LME 三个月期镍跌0.7%，报每吨14,095美元。内盘方面，沪镍2003开于112330元/吨，收于113210元/吨，涨幅1.33%。夜盘沪镍开于113100元/吨，收跌于111680元/吨。根据SMM了解，LME镍库存增2436吨至173502吨，上期所镍减少90吨至36502吨。俄镍对沪镍2002报平水到升水100元/吨，今日俄镍小幅下滑，本周一俄镍交投继续冷清，因前半月大量补库后，需求暂时减缓，叠加镍价走高，下游补库心态放缓。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间110000-113000元/吨。  
【锌】 
从宏观层面看一季度逆周期调节力度有望超市场预期，基建消费旺季节奏或将在年后加快到来。一季度冶炼企业产能利用率进一步提升空间将受到制约，过剩的原料矿尚未看到完全转化成精炼锌。当前较低的库存水平和累库节奏将给与锌价较强支撑。临近春节放假，目前下游年前补库意愿普遍较低，贸易商仍以积极出货为主
外盘方面，LME 三个月期锌涨0.1%，报每吨2,378美元。内盘方面，沪锌2003开于18300元/吨，终收跌报18260元/吨，跌幅0.30%。夜盘沪锌开于18230元/吨，收涨于18320元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减225吨至50975吨，上期所锌增加1379吨至14341吨。广东0#锌主流成交于18210-18250元/吨，报价集中在对沪锌2002合约贴水0-50元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水180元/吨附近收窄至130元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间18200-18400元/吨。
 
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。