北京时间9月19日凌晨，美联储进行了年内第二次降息操作。美联储宣布，将联邦基金利率目标区间下调25个基点至1.75%—2%的水平，与市场预期保持一致。

值得注意的是，美联储内部对是否进一步放松分歧明显。在本次议息会议上，美联储以7票支持3票反对的有争议投票，通过了此次降息决定，不赞成的票委中有两位反对降息，有一位票委主张降息50个基点。同时，最新公布的美联储利率点阵图显示，应该维持其先前的区间，即2%—2.25%，5位美联储官员希望今年剩下的时间里维持利率不变，另有7位官员则支持年内至少再降息一次。对于明年和后年，点阵图显示多数美联储官员认为2020年年底最多降息一次，而2021年或重回加息周期。

从美联储的公开声明看，这一次的措辞整体变化不大，对经济活动仍然采用“温和增长”的描述；就业市场描述由“稳健”改为“强劲”；家庭支出措辞由“出现回升”改为“强劲增长”；固定投资和出口强调“已经出现弱化”。

美联储主席鲍威尔表示，美联储已经逐步转向更低的联邦基金利率路径，如果美国经济走软，预计可能需要进一步降息。他说，当前是作出判断很困难的时期，美联储内部存在不同意见，美联储愿意根据风险前景的变化来作出不同行动。他表示，将会重新讨论何时扩大资产负债表的问题，扩大资产负债表规模的时间有可能比预期的更早。

在美联储宣布降息后，全球有多家央行公布了最新的利率决议。其中，巴西、沙特阿拉伯、阿联酋、约旦四国央行紧随其后宣布降息。英国央行、瑞士央行、日本央行宣布维持当前利率水平不变。挪威央行则“特立独行”地完成了年内第三次加息。

据期货日报记者了解，美联储此次降息之前，全球有20多家央行年内降息已累计达32次，尤其是在美联储7月份第一次降息后，“降息浪潮”席卷全球。7月至8月，全球央行降息次数占上述数据的2/3，其中印度央行降息次数最多，土耳其央行降息累计幅度最大。

在美联储年内二次降息的背景下，未来我国央行的货币政策操作成为市场关注的焦点。中信期货研究认为，我国按照自己的节奏来进行政策层面的调整是非常重要的。一方面，在经济下行压力加大的背景下，我国央行的操作“路线图”逐渐明朗，在收紧房地产融资政策、改革LPR形成机制、全面降准后，降息时间点或已临近。另一方面，我国央行更偏爱通过公开市场操作来调节市场流动性和降低融资成本，直接降息的可能性不大。

转载自《期货日报》