耶伦周三关于缩表的态度与6月FOMC会议的说法大致相当，称将在年内开始缩表，但表示资产负债表的最终规模暂未确定，还称不会将资产负债表用作主动政策工具，资产负债表可能在2022年前缩减至正常水准。当月会议纪要显示，联储官员在何时启动缩表问题上存在意见分歧，并没有透露缩表启动的具体时间。证词公布前，瑞银报告称缩表细节可能在7月会议中决定。耶伦书面证词基本符合市场预期，措辞偏鸽派，法巴银行指出，耶伦证词意味着美联储9月不会行动。    
商品市场，从下图可以看出，近期文华商品指数以及CRB指数持续走强，品种方面，黑色、有色油脂继续保持强势，而黄金、白银、白糖以及棉花继续维持弱势局面。短期来看，商品经过连续上升有一定获利回吐的压力。操作上，谨慎最高，今日关注棕油的回调做多机会。

说明：1、本多空强度排名主要用于判断短期商品的强弱；2、一般数值在0值以上短期偏多，0值以下短期偏空；3、数据采样时间以当天15：00收盘后的数据为准，不含夜盘数据，在第二天开盘前公布，指标表达上可能会有一定延迟；4、具体交易时，需考虑到指数合约与具体合约在多空强度上的差异。）  
    注：本建议只代表研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。