李坤
【鸡蛋】全国主产区鸡蛋价格小幅上涨，均价3.67元/斤，较19日上涨0.05元/斤，其中山东地区均价最高为3.75元/斤，辽宁地区均价最低3.52元/斤。周五销区北京稳涨、上海持稳，主产区整体企稳，河北辽宁等低价区继续补涨；近期终端零售高价抑制走货，销区到货量增加，不过持续高温天气，养殖户及蛋商库存基本不多。综合看，鸡蛋期货主力维持区间震荡，波动加大，关注上方4250阻力和下方60日线支撑，操作上，短线交易或观望。

【豆粕期权】受技术性反弹影响，美豆和豆粕继续反弹，但整体美豆维持弱势格局，国内豆粕因人民币贬值和贸易战影响走势相对偏强，但国内供应仍旧充足，反弹阻力较大。期权方面，成交量10.64万手（按双边计算，下同），持仓量57.61万手，成交额6128.94万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.63和0.74，从成交量上看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市偏悲观。操作上，建议逢低买入看涨期权，或波动率冲高无力后做空波动率，也可逢低构建牛市看涨期权组合操作，结合vega等风险指标，做好止赢止损。关注中美最新贸易问题进展以及美国大豆种植区天气因素。

【白糖期货和期权】受巴西货币回升影响，国际糖价反弹，但在全球食糖供应仍旧大量过剩的基本面下，外糖弱势难改，国内进入消费旺季，截至6月底，全国食糖新增工业库存380.6万吨，同比增加16.8%，环比减少16.6%。现货价格仍有下调空间，配额外进口关税下调至90%后当前进口利润可观，进口量将维持较高水平，虽然短期受政策影响白糖期价反弹，但偏空基本面下，白糖期现继续弱势，操作上，高位空单持有，逐渐止盈，等待新空时机，空仓者可逢反弹遇阻时试空，设好止损，关注进口政策对糖价支撑的持续性。期权方面，白糖期权成交量5.89万手（按双边计算，下同），持仓量32.52万手，成交额3327.69万元。成交量和持仓量的PC-Ratio分别为0.64和0.36，从成交量来看投资者偏好看涨期权，从持仓比率来看后市依然偏悲观。操作上，建议逢高构建熊市看跌价差组合或卖出跨式套利组合，或逢低买入看跌期权。

【天然橡胶】上海市场16年国营全乳（云象）报价在9950（-50）元/吨；越南3L报价10400（0)元/吨；泰国3号烟片12250-12400（-50/+100)元/吨。泰国合艾原料市场生胶片44.15（0）泰铢/公斤；泰三烟片46.03(0)泰铢/公斤；田间胶水43（0)泰铢/公斤；杯胶36.5(0)泰铢/公斤。合成胶:华东地区齐魯石化苯橡胶1502市场价12600(0)元/吨；顺丁橡胶市场价13400(0)元/吨。

近期基本面变化不大，天胶期现价格还将维持底部震荡格局，继续寻底。操作上，期价还是处于底部徘徊，反弹动能不足，空单可继续持有，设好止盈，1809合约关注下方10000元支撑，上方阻力10500一线。

濮翠翠
【豆粕】美豆上涨，因美国中西部地区天气高温干燥，大豆作物状况下滑，美豆出口需求强劲，美元汇率回落。目前国内大豆进口商继续采购巴西大豆，预计7月进口大豆到港量在950万吨左右，国内供应仍有充分保障。美豆企稳反弹助力连粕上涨，逢低做多思路对待。

【油脂】马来毛棕油期货小幅收涨，但反弹无力，因棕榈树进入夏季产量高峰期，市场看涨动力依然不足。近日国内沿海豆油库存保持攀升状态，上周临储进口豆油全部流拍，国内油脂供应面保持宽松。目前油脂仍处于下降区间，但绝对价格的低位形成了一定的支撑，可以轻仓短线试多，但是有效的突破仍需等待基本面配合。

张时阳
【原油期货】　美国EIA本周数据显示，截至7月13日当周，美国原油库存增加583.6万桶至4.111亿桶，增幅创5月4日当周(11周)以来最大，市场预估为减少362.2万桶。此外，上周美国国内原油产量增加10万桶至1100万桶/日，连续4周录得持平后再度录得增长，创7周以来新高。美国对伊朗重启制裁一度为油价带来支撑，因市场担心作为全球第五大原油供应国，伊朗原油出口很难被其他国家的增产计划轻易取代，令油价一度上涨。不过美国财长努钦昨日表示，可能会允许部分国家暂时继续从伊朗进口原油，这缓解了投资者对供应不足的担忧情绪。内盘方面，SC1809本周仍将维持震荡走势，操作上可关注485-500区间。

钟诗怡
【铜】

前期贸易战带来的利空在慢慢消化，悲观情绪有所缓解。Escondida的谈判依然充满坎坷，工会与BHP仍未达成任何共识，罢工风险提升，但是价格的暴跌令工会处于较为不利的一端，7月24日是谈判的最后期限，若双方仍无法达成共识，工会可能在8月份进行罢工。供应端来看，高位TC至90附近后，持货商有意挺价，加之罢工事件的可能性增大，大型矿贸拒绝TC再度飙涨出货，90上方的成交多以杂质较高的矿源为主。三季度货源的TC保持高位将成为大概率事件，但铜矿的远期缺口令上方空间有限

外盘方面，LME三个月期铜收高1.4%或81美元，报每吨6,147美元，周四铜价跌至2017年7月以来最低的5,988美元，铜价自6月初触及四年半高位以来回落了16%，上周累计下跌1.5%；COMEX 9月期铜合约收高6.05美分，结算价报每磅2.7560美元。内盘方面，沪铜主力1809合约开于48340元/吨，盘初小幅上扬后缓步回落，午盘铜价超跌反抽，小幅回升至48600元/吨左右，最终收于48590元/吨；夜盘沪铜开于48650元/吨，受外盘影响，盘中持续震荡走高，最终收于49060元/吨，涨幅1.49%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存减1150吨至255325吨，注销仓单减少1.15%至30100，上期所铜减少9739吨至109615吨，上周上期所铜库存较钱一周减23377吨至211319吨 。现货方面上海电解铜现货对当月合约报平水-升水50元/吨，平水铜成交价格48150元/吨-48300元/吨，升水铜成交价格48180元/吨-48320元/吨。铜笼罩于空头氛围中，少量投机依存买现抛期的意愿，还有部分补货长单的贸易商被迫为之，虽然近日进口亏损缩小，但是目前清关入市货源仍有限，升水僵持格局或将延续。

整体看来，沪铜在经历大跌行情后，暂时担忧情绪逐步缓解，且短期有利多消息提振，预计沪期铜运行于488000元/吨-495000元/吨。

【镍】

中美贸易摩擦的悲观情绪有所缓解同时隔夜美元开始走低，宏观利空消息慢慢消退。目前镍矿供应相对充足，价格平稳。现阶段事实仍是镍铁供应趋紧，市场挺价情绪浓厚。下游不锈钢需求虽疲软但货源较少，库存压力不大，价格坚挺，来自不锈钢方面的压力并不大，但推动镍价上涨的动力也明显不足。

外盘方面，LME三个月期镍收涨1.5%或190美元，报每吨13,530美元。内盘方面，沪镍1809开于109130元/吨，盘初空头减仓出逃，沪镍拉至109500元/吨，随后有所回落，午后多头发力增仓，镍价急剧上升，摸高110170元/吨，以109880元/吨收盘，涨幅0.43%；隔夜沪镍1809开于109876元/吨，盘中围绕日均线附近上下波动，尾盘收于109800元/吨，上涨0.53%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存减1842吨至259266吨，上期所镍减少294吨至17210吨，上周上期所镍库存较前一周减2331吨至21358吨。俄镍较无锡主力1808合约升水100元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1000元/吨左右，金川公司电解镍（大板）上海报价110000元/吨，进口窗口陆续打开，部分俄镍流入国内，且金川有惜售挺价行为，导致金川俄镍价差不断拉大，无锡盘较前一交易日天重心下移，但成交情况不如上一交易日。

整体来看，受美元走弱加之供需面向好，预计短期内镍价将延续震荡回暖态势，沪镍主力合约1809运行区间109500~110500元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。