【油脂】马来毛棕油期货周一下跌，因担心未来几周产出增加。近日国内沿海豆油库存保持攀升状态，上周临储进口豆油全部流拍，国内油脂供应面保持宽松。目前油脂仍处于下降区间，但绝对价格的低位形成了一定的支撑，可以轻仓短线试多，但是有效的突破仍需等待基本面配合。
张时阳
【原油期货】亚市早盘，市场交投清淡，油价小幅走低。对全球供应增加的担忧可能在未来一周打压油价，此前油价连续第三周下跌，因有新证据显示供应过剩，尽管沙特承诺不会让原油充斥市场。沙特阿拉伯OPEC总裁阿达布指出，沙特预计8月份原油出口将减少约10万桶，因为它将限制石油生产过剩。俄罗斯能源部长表示，如有必要，欧佩克与非欧佩克产油国可以在2018年之后恢复减产，并称新的欧佩克和俄罗斯合作组织可能会在2019年1月1日开始运行。内盘方面，SC1809预计将维持震荡向上走势，操作上可关注495左右区间。
钟诗怡
【铜】
前期贸易战带来的利空在持续消化，宏观形势缓慢企稳。必和必拓旗下全球最大的Escondida铜矿的薪资谈判即将面临一场最终的摊牌，必和必拓正在准备本周的最后报价，工会则在准备发起一场罢工斗争，必和必拓已于本周早些时候向工会提交最终报价，如果该提议遭到拒绝，该公司和工会还将举行为期5天的政府斡旋谈判。铜精矿市场方面，上周铜精矿加工费小幅上调，TC 报至 84-90 美元/吨；由于 6 月铜精矿进口量比较大，而国内新增冶炼产能达产需要时间，短期铜精矿需求增量不多。中国海关数据显示，6月废铜进口20万吨，环比减少1万吨，1-6月废铜累计进口115万吨，同比下滑37.8%，创下1999年以来同期最低水平，显示国内废铜进口政策效果显现，或将增加其替代品精炼铜的进口。
外盘方面，LME三个月期铜收跌0.3%，报每吨6,130美元，上周期铜连跌第六周，触及一年最低位5,988美元；COMEX 9月期铜合约收跌9.5美分，结算价报每磅2.7465美元。内盘方面，沪铜主力1809合约开于49060元/吨，盘初空头立即涌入，铜价回吐昨夜近全部涨幅，至日内低点48600元/吨，随后小幅震荡回升，尾盘拉升，收于49020元/吨，涨680元/吨；夜盘沪铜开于49190元/吨，盘初震荡下跌，盘中小幅反弹后继续下跌，随后围绕日均线上下波动，最终收于49080元/吨，涨幅0.43%。根据SMM了解，上个交易日LME铜库存减625吨至254700吨，注销仓单增加8.31%至32600吨，上期所铜减少4829吨至104786吨。现货方面上海电解铜现货对当月合约报平水~升水50元/吨，平水铜成交价格48660元/吨~48760元/吨，升水铜成交价格48700元/吨~48800元/吨。市场观望驻足，买兴不佳，贸易投机氛围仍不佳，下游按需采购，市场成交仍多为月度的长单交易，周一僵持特征凸显。
整体看来，沪铜在经历大跌行情后，暂时担忧情绪逐步缓解，且短期有利多消息提振，预计沪期铜运行于485000元/吨-495000元/吨。
【镍】
中美贸易摩擦的悲观情绪有所缓解，宏观利空消息慢慢消退。供给方面，目前港口镍矿库存延续回升趋势，镍矿供给近期偏宽松，国内环保因素渐退，镍铁厂家部分复产，但短期镍铁供给仍受限，镍铁价格高位坚挺，对镍价有较好支撑。不锈钢方面，不锈钢价格近期窄幅震荡，下游受消费淡季影响整体偏弱。
外盘方面，LME三个月期镍收低1%，报每吨13,400美元。内盘方面，沪镍1809今日开于109810元/吨，盘初多头减仓，沪镍跌破日均线，随后小幅反弹，午间空头进入镍价震荡下泄，摸底118820元/吨后开始上扬，摸高于110460元/吨，整日沪镍主力合约1809收于110330元/，涨幅1.02%；隔夜沪镍1809开于110200元/吨，盘初迅速拉高后，快速下跌，受外盘影响，盘中持续震荡下挫，外盘加剧跌势，最终收于109420元/吨，跌幅0.23%。根据SMM了解，上一交易日LME镍库存增1452吨至260718吨，上期所镍减少89吨至17121吨。俄镍较无锡主力1808合约升水50元/吨左右，金川镍较无锡主力1808合约升水1000~1100元/吨左右，金川公司电解镍（大板）上海报价110000元/吨。上周进口窗口陆续打开，部分俄镍流入国内，且金川有惜售挺价行为，导致金川俄镍价差拉大，昨日无锡盘波动较大，成交情况一般，不如上周。
整体来看，岁受宏观面影响但镍价供需面向好，预计短期内或将延续震荡偏弱态势，沪镍主力合约1809运行区间109200~112000元/吨。
注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。
