电解铜铜杆需求小幅回暖
4 月 6 日，沪铜主力合约下跌 0.81%，收于 68520 元/吨，持仓量16.5 万手，较上一交易日减少 0.5 万手，成交量 6.35 万手，较上一交易日减少 0.7 万手。目前影响铜价的因素如下：
宏观方面，3 月欧洲制造业 PMI 录得 45%，较上月下降，表明制造业进一步萎缩。全球 3 月制造业 PMI 为 49.1%，较上月下降 0.8%，全球制造业已经连续 6 个月处于萎缩状态。
供给方面，全球矿山供应趋于宽松，国内炼企铜精矿库存也有所增加，TC 上行。SMM 预计 3 月及 4 月国内精炼铜供应将增加。
需求方面，日内铜价回落后全国多地精炼铜及铜杆成交好转，废铜成交仍然清淡，精废价差出现缩窄。
库存方面，LME 铜库存增加 175 吨至 65425 吨；上期所仓单减少1518 吨至 65932 吨。
综上所述，高铜价抑制铜市新增需求，但交易所库存持续去库提振铜价，需警惕购销旺季即将结束对铜价构成不利影响。
风险点：美联储加大紧缩力度、全球金融市场不稳定、矿山产量受到扰动、俄乌冲突加剧引致能源价格再次走高、LME 铜库存过低引发金融资本实施逼仓行为、欧元区经济衰退。
【日报】广金期货铜日报：电解铜铜杆需求小幅回暖20230406
