铜价延续震荡走势

一、市场概述

4月29日，沪铜主力合约开盘价格为77740元/吨，最高达到77760元/吨，最低为77300元/吨，收盘于77600元/吨，涨幅0.28%。全天成交量为7.9万手，减仓3.5万手。持仓量为16.5万手，减仓0万手。

二、基本面情况

供给方面，3月再生铜原料进口量为18.97万实物吨，环比减少2%，同比减少13.07%。美国进口量2.2万实物吨，环比减少29%。预计4月美国再生铜原料到港量降进一步下降，年内中美关税问题未进一步解决前，进口贸易商都不会贸然采购美国再生铜原料。若泰国、马来西亚有关废料、固废进口政策落地，势必也会对再生铜原料出口量造成负面影响。

需求方面，SMM调研数据显示，上周国内主要精铜杆企业周度开工率如期上升至79.56%，环比上升1.48个百分点，同比上升8.88个百分点，预计本周开工率将在节前备库支撑下上升至81.81%，环比上升2.25个百分点。从具体订单情况来看，虽然精铜杆企业新增订单在高铜价高升水压制下明显减少，但此前的低价在手订单足以支撑排产，且临近五一市场存在备库需求。

库存方面，4月29日，LME铜库存下降300吨至202500吨。上期所铜仓单下降2842吨至34042吨。

三、后市展望

铜市供需偏紧对铜价构成支撑，因此近期需警惕逼仓风险。但美元反弹对铜价也构成压制。高铜价也对铜新增铜需求构成压制。

【日报】广金期货有色金属日报：铜价延续震荡走势_20250429