濮翠翠
【黄金】周五金价下跌1%，因强劲的美国就业数据令市场再度押注美联储将维持低利率不变，并提振了对高风险资产的需求。美国11月就业增长创下10个月来最大增幅，证实尽管制造业持续低迷，但经济仍在温和扩张。好于预期的就业报告削弱了对黄金等避险产品的需求。CFTC报告显示，截至12月3日当周，投机者持有的黄金投机性净多头增加19071手至290705手合约。本周市场焦点将集中在美联储周二和周三的会议上，市场预计美联储将把利率维持在1.50%至1.75%不变。沪金跌回下降通道下方，前期反弹态势被阻断，等待会议指引。

【豆粕】豆期货周五连续第四日上涨，延续近期下跌后的反弹势态。对中美可能达成贸易协议的乐观人气扶助支撑大豆价格。目前相关部门正在开展对自美国进口的部分大豆、猪肉等商品的关税排除工作，主张对排除范围内商品采购，企业自主商谈、自行进口、自负盈亏。目前双节临近，国内肉类集中上市，南方水产进入需求淡季，饲料终端的需求开始减弱，需求端支撑较弱，整体需求端好转预计要等到明年二季度之后。但是库存目前处于六年低位，亦支撑现货。连粕消息面匮乏，维持横盘震荡整理。

【油脂】马棕油期货周四触及逾两年来最高位水平，且连续第三个交易日走升，受马币疲软及明年供应将紧俏的前景支撑。有分析认为2020年印尼和马来西亚棕榈油总产量料持平，因天气干燥及化肥应用居低。MPOB报告即将出炉，调查结果显示,马来西亚 11 月棕榈油库存将降至近一年最低,当月产量下滑或超过 10%，这将是今年2 月下降 11%以来的最大降幅。目前马棕油仍是引领油脂的动力源，但是国内期价上涨后套保盘积极参与，盘面上看油脂多空对峙激烈，棕油表现上强于豆油。

钟诗怡
【铜】
临近周末商务部对中美磋商做出积极表态，贸易乐观情绪重燃，与此同时美国ADP数据远不及预期，美指跌至近一个月内低位，铜受多重利好因素提振低位返升。从产业基本面来看，截至本周五SMM干净矿现货TC报55.28美元/吨，较上周下降3.22美元/吨，TC低位，废铜紧张和库存下降给予铜价有力价格支撑；消费端也有逐渐回暖的趋势。
外盘方面，LME三个月期铜攀升1.7%报每吨5,990美元,录得9月17日以来最大单日涨幅。内盘方面，沪铜2001合约早间开于47250元/吨，盘尾收于47320元/吨，涨幅0.34%。夜盘沪铜开于47360元/吨，收涨于48040元/吨。根据SMM了解，LME铜库存减4625吨至193800吨，上期所铜减少130吨至61495吨。上海电解铜现货对当月合约报升水140~升水180元/吨，平水铜成交价格47350元/吨~47390元/吨，升水铜成交价格47360元/吨~47400元/吨。
     整体看来，预计今日铜价运行区间为47600－48100元/吨。
【镍】 
近期来自印尼的消息再度扰乱市场，一方面是欧盟在WTO申诉印尼的事件仍悬而未决，另一方面是印尼佐科维总统12月2日签发了2019年第78号政府条例，该最新条例是有关在特定的行业或地区投资的所得税优惠条件，其中包括镍资源的开发，市场预计将导致镍铁成本的进一步下滑。
外盘方面，LME三个月期镍收涨1.5%,报每吨13,475美元。内盘方面，沪镍2002开于105580元/吨，最后收于106240元/吨，涨幅1.93%。夜盘沪镍开于106400元/吨，收涨于107050元/吨。根据SMM了解，LME镍库存减36吨至68886吨，上期所镍减少195吨至36961吨。1号电解镍报价107050-109050元/吨，均价109000元/吨，较昨日上调1200元/吨。随着伦镍在13200美元/吨支撑位企稳，沪镍也暂时表现企稳迹象，上午主力合约走出阳线，从105000向106000接近。
整体来看，预计沪镍主力合约运行区间105000-108000元/吨。  
【锌】 
本周精炼锌国内显性库存续降1.9万吨，重回年内低点。当前的库存趋势变化值得警惕，一旦宏观情绪修复，短期的供需错配将给锌价修复带来强劲动能。前期基建政策发力也将对促进下游启动补库产生利好，随着时间推移，需求改善的弹性空间要远大于进一步恶化的空间。
外盘方面，LME三个月期锌收涨0.2%,报每吨2,238美元。内盘方面，沪锌2002开于17970元/吨，收报18025元/吨，涨幅0.25%。夜盘沪锌开于17840元/吨，收跌于17850元/吨。根据SMM了解，LME锌库存减125吨至58675吨，上期所锌减少733吨至16670吨。广东0#锌主流成交于18330-18430元/吨，报价集中在对沪锌2001合约升水340-360元/吨附近，粤市较沪市贴水由昨日贴水200元/吨收窄至120元/吨附近。
整体来看，预计沪锌主力合约运行区间17700-18000元/吨。

注：本建议只代表分管各品种的研究员的个人意见，若采用，则每个方案最多只可用总权益的10%入市，并要求严格止损和止赢，此建议仅供参考，期市有风险，投资需谨慎。