核心观点：
行情回顾：本周成品钢材市场成交环比回落，期货主力2401合约周环比有所抬升，截至周五下午收盘，螺纹价3779元/吨（-45/-1.18%）、热卷价3863元/吨（-29/-0.75%），整体来看，随着传统旺季“金九银十”的到来，尽管供需驱动虽短期环比有边际改善，但现实仍然维持偏弱，制约钢价反弹空间：
供应方面，成本支撑钢价难深跌，而短期产量压力仍存。本周钢材总库存环比小幅下降，且近期炉料价格仍较坚挺，价格暂难以跌破前低，钢材生产利润亏损，在炉料价格偏强，生产成本支撑下，短期钢价亦难深跌；而近期市场对于粗钢产量平控政策尚未全面落实，高炉法开工仍维持高位，成品钢材供应压力仍存。
需求方面，环比8月有改善，但整体仍然偏弱运行。随着近期国内天气状况改善，建筑项目开工旺季逐渐到来，将带来螺纹钢、线材为主的建筑钢材需求边际改善。不过受地产、基建的长期拖累，加上目前仍未见有效带动成品钢材消费的相关政策出台，螺纹钢、热卷现实需求处于低位运行，现货市场量价表现平平，以消化存货为主。
总的来看，短期成本对钢价有一定支撑，炉料炒作易引发钢价盘面短期上冲，但当前供需改善一般，钢厂减产不足使得供应压力仍难得到实质性缓解，钢价上行驱动不足，回调风险仍存，策略宜保守。价差方面，因汽车、造船业产销增长对卷板消费有所拉动，热卷需求表现将强于螺纹，且两者生产成本相差50-100元/吨，卷螺差继续走弱的合理空间较小，因此策略上可考虑做多2401合约卷螺差（多热卷HC2401、空螺纹RB2401）。
建议关注的风险事件：1、基建项目资金状况改善，带动钢材需求持续改善；钢厂减产全面推进（上行风险）；2、下游建筑项目建设进展缓慢，导致短期钢材现实需求弱于往年同期（下行风险）。
报告下载：【周报】广金期货钢材周报：保守看钢价，关注01卷螺差机会 20230923.pdf
