核心观点：

    宏观方面，2024年1月中国制造业PMI49.2%。
    供给方面，近期国际铜精矿产量下滑未变。国内铜精矿供需偏紧，TC持续下滑。五矿资源预计2024年拉斯班巴斯铜矿产量将在28-32万吨之间，2023年产量为30.2万吨。盛屯矿业预计报告期内将实现全年产铜约10万金属吨，相比上年度铜总产量增加超过70%。
    需求方面，电解铜方面，上海地区企业下游刚需接货为主，下游入市采购情绪清淡。铜价上涨后，华北地区下游企业的成交意愿进一步下降，华南地区接货意愿尚可。重庆地区观望气氛浓厚，终端订单需求未释放。
    库存方面，1月31日，上期所仓单增加1727吨至18229吨。LME铜库存下滑2000吨至146475吨。
    展望后市，国内铜精矿供应偏紧、1月精炼铜产量环比下滑及节后下游企业将陆续入市进行长单采购提振铜价，但高铜价抑制铜下游需求。

报告下载：【日报】广金期货铜日报：美联储利率决议将扰动铜价20240131